銀江股份是30成分股，自2013年5月31日停牌，9月6日復(fù)牌漲停，公司公告收購(gòu)北京亞太安訊。按照公司公告，公司擬通過(guò)發(fā)行股份和支付現(xiàn)金的方式收購(gòu)北京亞太安訊科技股份有限公司100%的股權(quán)，其中，以發(fā)行股票(每股發(fā)行價(jià)21.33元/股，發(fā)行23441162股)購(gòu)買資產(chǎn)方式購(gòu)買亞太安訊83.3333%的股權(quán)、以現(xiàn)金9400萬(wàn)元購(gòu)買亞太安訊15.6667%的股權(quán)，北京銀江以現(xiàn)金600萬(wàn)元購(gòu)買亞太安訊1%的股權(quán)。此外公司將向不超過(guò)10名特定投資者發(fā)行股份募集配套資金不超過(guò)20000萬(wàn)元(每股發(fā)行價(jià)不低于19.20元/股，發(fā)行不超過(guò)10416666股)。
從收購(gòu)標(biāo)的來(lái)看，亞太安訊質(zhì)地優(yōu)良，是北京的行業(yè)龍頭，毛利率達(dá)到45%，在軌道交通領(lǐng)域極具競(jìng)爭(zhēng)力，并購(gòu)有助于銀江正式切入軌道交通安防監(jiān)控這一高景氣領(lǐng)域，進(jìn)一步完善公司產(chǎn)業(yè)鏈。城市軌道交通作為我國(guó)智能交通發(fā)展的重要領(lǐng)域，未來(lái)幾年有望迎來(lái)高速增長(zhǎng)。根據(jù)目前各城市軌道交通建設(shè)規(guī)劃，到2015年前后，北京、上海、廣州等22個(gè)城市將建設(shè)79條城市軌道交通線路，總長(zhǎng)2259.84公里，總投資8820.03億元。2011-2020年十年間我國(guó)軌道交通新增運(yùn)營(yíng)里程合計(jì)將達(dá)6158公里，按照軌道交通每公里平均造價(jià)4億元進(jìn)行測(cè)算，2011~2020年總投資有望達(dá)2.46萬(wàn)億元。視頻安防監(jiān)控作為保障軌道交通安全建設(shè)的重要環(huán)節(jié)，也將迎來(lái)新一輪投資高峰。
銀江股份扎根智慧城市產(chǎn)業(yè)，做深領(lǐng)域技術(shù)，做大區(qū)域市場(chǎng)。其智慧交通業(yè)務(wù)已經(jīng)覆蓋了全國(guó)115個(gè)城市，智慧醫(yī)療系統(tǒng)已進(jìn)入379家以三等甲級(jí)醫(yī)院為主的大型綜合和專科醫(yī)院。預(yù)計(jì)到"十二五"末智慧城市投資規(guī)模有望達(dá)到2萬(wàn)億元，公司將分享行業(yè)景氣盛宴。借助亞太安訊渠道優(yōu)勢(shì)，銀江智能交通業(yè)務(wù)在華北地區(qū)的弱勢(shì)格局有望改善。目前，華北區(qū)是銀江全國(guó)布局中的短板，而亞太安訊在北京地區(qū)具備極強(qiáng)的渠道優(yōu)勢(shì)。此次收購(gòu)后，通過(guò)渠道整合，銀江有望借助亞太安訊在北京的渠道優(yōu)勢(shì)拓展公司原有業(yè)務(wù)，從而改善公司在華北的弱勢(shì)格局。
亞太安訊13-15年業(yè)績(jī)承諾為:扣非后歸屬于母公司的凈利潤(rùn)分別不低于5000萬(wàn)元、5750萬(wàn)元和6613萬(wàn)元，且雙方制定了嚴(yán)格的補(bǔ)償協(xié)議。此次收購(gòu)價(jià)對(duì)應(yīng)2013年P(guān)E為12倍，收購(gòu)價(jià)合理，并能增厚公司2013年每股收益15%左右。根據(jù)項(xiàng)目收購(gòu)方式和最低業(yè)績(jī)承諾預(yù)計(jì)2013年和2014年每股盈利0.8元和1元，公司所處行業(yè)仍在高速增長(zhǎng)期，公司估值處于提升的趨勢(shì)中，估值倍數(shù)將隨著公司業(yè)績(jī)的兌現(xiàn)不斷上調(diào)，公司股價(jià)有望漲至30元以上。成分股漲跌幅前五名
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